量化投资的韧性与未来：在经济企稳背景下的机遇与挑战

汇添富基金经理许一尊在2025年度策略会上对量化投资的现状和未来发展趋势发表了独到见解。他认为，量化投资作为一种数据驱动型投资策略，其优势在于能够快速处理海量信息，并及时调整投资组合以捕捉市场机会。然而，其不足之处也显而易见，即在市场风格剧烈转换或个股深度分析方面相对薄弱，这主要源于其对模型的依赖性。

许一尊进一步指出，量化投资在市场风格较为稳定、热点分散的环境中表现最佳，更容易实现超额收益。这是因为在这样的环境下，多因子分析模型能够有效地识别并捕捉市场机会。然而，一旦市场风格发生剧烈转变，量化投资策略的有效性便会受到显著影响。

针对当前市场环境，许一尊表达了谨慎乐观的态度。他认为，虽然过去半年市场风格的快速切换给量化投资带来了挑战，但当前活跃的市场成交量以及经济逐步企稳的大环境，为基本面驱动的量化模型提供了良好的发展机遇。市场活跃的成交量意味着量化模型更容易捕捉到市场定价的阶段性偏差，从而获得超额收益。

许一尊强调，量化投资的优势在于其纪律性和灵活性，尤其是在市场波动加剧、风格转换频繁的时期，这些特质能够帮助量化投资策略更好地应对市场变化。他同时指出，量化投资的未来发展方向，将更加依赖于动态风格自适应优化器和多因子模型的持续迭代与完善，从而增强模型对市场风格快速变化的适应能力。

展望未来，许一尊认为量化投资需要不断适应新的市场周期，并通过持续优化模型来提升其有效性。这需要量化投资团队不断学习和创新，紧跟市场变化，并积极探索新的投资策略和技术。总而言之，量化投资在当前市场环境下仍然充满机遇，但同时也面临着挑战，需要持续改进和完善才能在未来取得长足发展。 这需要对市场有更深刻的理解，并结合宏观经济形势，制定更有效的投资策略。