澳洲联储“鹰派降息”：谨慎的宽松与澳元走势分析

澳洲联储2月会议如市场预期降息25个基点，将现金利率下调至4.10%，这是自2020年11月以来的首次降息。然而，此次降息并非一次彻底的转向宽松政策的信号，反而更像是澳洲联储在平衡通胀压力与经济增长之间的一种谨慎策略。

声明中，澳洲联储强调通胀前景存在“双向风险”。虽然通胀下行趋势持续，部分上行风险有所缓解，且通胀下行速度可能快于预期，但强劲的劳动力市场成为制约进一步宽松的重要因素。澳洲联储指出，过早过度宽松可能导致通胀下行停滞，通胀率将稳定在目标区间中点以上。这种“鹰派降息”的立场，与市场此前对持续宽松的预期形成了鲜明对比。

澳洲联储的预测显示，未来几年GDP增长将强劲于此前预测，失业率预计在6月份升至4.2%，并在未来两年维持在这一水平。调和均值通胀率预计在2025年年中到2027年年中维持在2.7%，高于2%-3%目标区间的中点（2.5%）。这意味着在预测期内，澳洲联储预期的宽松程度低于市场预期。

市场对未来降息的预期也因此发生调整。掉期市场已基本排除今年第四次降息的可能性，目前预计今年还会有两次降息，下一次可能在5月份。

澳元兑美元汇率在澳洲联储公布决议后波动不大。由于利率市场仅略微下调了进一步降息的预期，澳元兑美元汇率维持在0.6337支撑位上方。技术面分析显示，若跌破并收于0.6337以下，将形成看跌的“三烛黄昏之星”形态。然而，相对强弱指数（RSI）和指数平滑异同移动平均线（MACD）等动量指标仍呈看涨态势，表明澳元仍存在上行潜力。

总而言之，澳洲联储此次“鹰派降息”体现了其在控制通胀和维持经济稳定的谨慎态度。虽然降息为经济增长提供了一定支持，但强劲的劳动力市场和高于目标的通胀预期限制了进一步宽松的步伐。市场对未来降息预期有所下调，澳元汇率则维持相对稳定，仍存在进一步上涨的可能，但需关注关键支撑位和阻力位的突破情况。投资者需要密切关注澳洲的经济数据和澳洲联储未来的政策表态，以更好地把握市场走势。

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