钢铁行业周报：钢价回落，政策预期成关键

本周钢价小幅回落，主要受需求淡季影响，长材和板材需求均有所下降。尽管螺纹钢产量持续下滑，但热轧卷板产量仍在增长，导致总库存季节性累积。原料端，铁矿石港口库存高企，超过1.5亿吨，但价格相对稳定，这与钢厂节前补库行为有关。钢企利润承压，市场关注后续政策刺激对钢铁需求的影响。

上证综指、沪深300指数及申万钢铁板块本周均出现回落。黑色期货方面，螺纹钢和热轧卷板主力合约价格均下跌，铁矿石价格也小幅回落。建筑钢材成交量和五大品种表观消费量均出现下滑。

产量方面，铁水产量小幅下降，电炉开工率和产能利用率也双双回落。五大品种钢材库存有所上升，社会库存和厂库库存均增加。Myspic综合钢价指数环比下滑1.94%，上海螺纹钢和热轧卷板价格均下跌50元/吨。矿价小幅回落，澳洲巴西发货量也下降。钢厂盈利能力进一步下降，螺纹钢和热轧卷板高炉毛利均为负值。

下游需求方面，水泥出库量回落，PVC产量小幅增长，轮胎产能利用率则有所上升。

总而言之，本周钢铁市场表现低迷，钢价回落，需求减弱，库存增加。市场预期政策刺激将对未来钢铁需求产生影响，投资者需关注相关政策动向。 需注意宏观经济下行风险、供给端压力以及信息更新滞后的风险。