1月17日原油市场套利追踪及分析

能源研发中心对1月17日原油市场进行了套利追踪分析，报告显示：

价差: 当日SC夜盘1-3月价差为12.2元/桶，Brent和WTI 1-3月价差分别为2.33美元/桶和1.90美元/桶。SC夜盘与Brent和WTI主力合约价差分别为4.70美元/桶和7.39美元/桶。

套利分析: 基于Brent 2503和SC 2504合约价格，测算得出SC 2504盘面理论价为594.9元/桶，盘面估值偏离程度为+3.37%。SC 2504盘面到岸利润为+19.95元/桶（+2.72美元/桶）。SC2504-Brent2503盘面价差为2.63美元/桶，高于理论价差-0.09美元/桶。

市场总结:

• 月差: 月差震荡偏强，受俄罗斯油轮受制裁、欧美寒潮天气以及跨区运费和EFS价差上涨等因素影响，油价震荡偏强运行。人民币贬值压力也加剧了SC原油的相对强势，近端back结构不断加深，反映出市场对中东供应中断的担忧。
• 内外价差: 近一个月SC原油持续强于欧美油价，跨区价差持续走强，在供需偏紧预期下，市场看多情绪显著。
• 短期展望: 油价运行至高位，存在资金获利了结和观望情绪。
• 中期展望: 供应收紧逻辑仍是油价上涨的重要支撑。美国对非法石油的制裁以及中国作为非法石油的重要买家，可能导致SC原油情绪强于外盘。当前裂解差处于相对高位，阶段性存在资金获利了结，建议逢回调买入。